根據 CryptoQuant 的最新數據顯示，比特幣(BTC)衍生品市場熱度降溫。1 月比特幣期貨的總交易量約為 1.09 兆美元（折合約新臺幣 1,580 兆元），創下 2024 年以來的最低月交易紀錄，顯示市場正進入「投機降溫」的調整期。

CryptoQuant 指出，期貨交易量低迷反映整體投機需求放緩，以及市場參與者轉向「保守佈局」策略。相較於先前三個月單月交易量經常突破 2 兆美元，本輪交易額顯著減少，意味著投資人正從高槓桿操作中逐步退場，市場逐漸重回理性。

根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）公布的報告，交易熱點仍集中於頭部交易所。其中，幣安（Binance）1 月期貨交易額約為 3,780 億美元，穩居第一；OKX 緊隨其後，交易量為 1,690 億美元；Bybit 亦達到 1,560 億美元。三家平台合計佔據期貨市場的主要份額，說明雖然總體交易量下滑，但市場流動性仍集中於少數大型交易所。

CryptoQuant 表示，這種結構性集中顯示市場雖歷經整理期，但並非因清算引發的急跌、恐慌賣壓，而是處於「有秩序的轉折階段」。評論指出：「目前市場主要玩家仍依靠穩健流動性進行操作，反映市場正從過度高槓桿轉向穩定成長」。

此外，技術面顯示比特幣當前在 100 週移動平均線附近持穩，價格徘徊於 82,800 美元水準。這一區域被視為中期技術趨勢的關鍵位置。在經歷去年底突破 12 萬美元的高點後，比特幣走勢回落，並數次在 50 週移動均線附近遭遇阻力，導致動能漸漸萎縮，交易量也明顯下滑。

但專家指出，這並非反映市場對比特幣失去興趣，而是「短期投機情緒自然修正的一環」。CryptoQuant 補充：「槓桿交易量的減少來自短線投資人調整策略與重新配置部位，這種現象在過去幾輪牛熊轉換期中曾多次出現。」評論指出，若槓桿壓力持續釋放，一旦市場重拾動能，未來可能引爆新一波趨勢轉折。

值得注意的是，長期支撐結構仍然穩健。比特幣的 200 週移動平均線目前上升至 5 萬至 6 萬美元區間，顯示長期看漲格局尚未動搖。評論指出，該區域仍可作為潛在支撐帶提供信心。

總結來說，本輪交易量下滑、槓桿去化與價格橫盤，皆為市場結構性重整的訊號。在缺乏恐慌性拋售的前提下，這段盤整期有望為比特幣開啟下一階段走勢提供基礎。關鍵詞：比特幣(BTC)、期貨交易量、槓桿縮減、幣安、OKX、Bybit、調整期、移動平均線