加密資產管理公司 Grayscale（灰階）已向美國證券交易委員會（SEC）提出申請，計劃將旗下「NEAR Protocol 信託基金」轉換為純現貨型上場交易基金（ETF）。

Grayscale 表示，已向 SEC 格式登記提交預備投資說明書，希望未來能將該 ETF 計劃於紐約證券交易所 Arca 上市。NEAR 信託基金是基於 NEAR 區塊鏈原生代幣所構成的分權持有型工具，而此次洽請轉換為 ETF，是延續 Grayscale「私募信託 → OTC 市場交易 → ETF 上市」的既定策略模式。

Grayscale 近來加快拓展 ETF 版圖，在已完成的案例中，包括將 Chainlink(LINK)、瑞波幣(XRP) 等信託產品轉為 ETF。此外，今年也新增了以幣安幣(BNB)及 Hyperliquid 為標的的新信託基金，並於特拉華州完成設立。根據 Bloomberg 分析師 James Seyffart 表示，加密相關 ETF 申請在 SEC 中持續增溫，正逐步形成資產證券化的新趨勢。

針對此次轉換案，市場亦關注其對 NEAR 生態系的潛在影響。目前 NEAR 信託基金仍處於盈利困境。截至報導時其總資產管理規模約為 90 萬美元，距去年 9 月於 OTCQB 上市初期已減半。每股淨資產價值僅為 2.19 美元，約較發行初期下跌 45%。這與近期山寨幣市場整體疲弱脫不了關係。

Grayscale 補充指出，NEAR 代幣自 2022 年人工智慧熱潮高峰以來，累計下跌約 92%。彼時價格曾突破每枚 20 美元，目前僅以約 1.54 美元水準交易。評論：如果申請獲得批准，這次轉換可能成為 NEAR 生態振興的一大利多，有望提振投資人信心並重新吸引資金流入。

NEAR Protocol 自稱是高性能 AI 原生的區塊鏈平台，力圖成為支援去中心化應用與人工智慧代理的基礎核心。不過市場氛圍近期轉為保守，加上 AI 題材熱度消退，導致其市值與關注度均有所下滑。

總觀來看，此次 Grayscale 提出的 ETF 申請，既是對其 ETF 多元化、機構化戰略的延伸，也可能成為激活 NEAR 區塊鏈生機的一步關鍵。後續 SEC 是否批准以及 NEAR 市場的反應，將左右 ETF 化趨勢在加密產業中的進程與影響力。