根據區塊鏈分析公司 TRM Labs 於 25 日（當地時間）公布的最新年度報告，與「加密貨幣犯罪」相關的資金流動在 2025 年創下新高，總額高達 1,580 億美元（約新台幣 4.98 兆元）。其中以俄羅斯與中國為主的制裁迴避與非法金融基礎建設成為關鍵推動因素，凸顯全球加密貨幣犯罪結構與手法正快速演變。

報告指出，2025 年流入與非法用途相關錢包的資金大幅成長 145%，相較於 2024 年的 645 億美元（約新台幣 2.03 兆元）有顯著提升，也一舉突破過去五年呈現下降趨勢的紀錄。過往 2021 至 2023 年間，相關資金流分別為 859 億美元、754 億美元與 733 億美元，而本次反彈被視為異常激增。

值得注意的是，儘管犯罪總額提高，佔整體交易的「比例」卻小幅下降。2025 年非法鏈上活動僅佔整體交易量的 1.2%，略低於 2024 年的 1.3%。此外，從虛擬資產服務提供商（VASP）平台進出的非法資金佔比也年年下降，從 2023 年的 6.0% 降至 2025 年僅剩 2.7%。

TRM Labs 認為，「制裁迴避」是驅動這波成長的主要因素，並指出這類資金活動普遍集中於與俄羅斯有關的網絡。例如，與「A7A5」代幣相關的資金流就佔 720 億美元、與「A7」集團相關的則另有 390 億美元，總計超過 1,100 億美元。大多數流向據稱與俄國加密平台如 Garantex、Grinex 和其他團體關聯密切。

報告進一步揭示，這些非法活動已非僅限於個人層級的「灰色操作」，而是由國家或準國家級實體所主導，將加密貨幣轉變為整體金融策略中的「制度化工具」。這在俄羅斯以及其他遭受制裁的重要國家中尤其明顯，顯示國際金融制裁正在面臨新的挑戰。

中國也被點名為非法加密生態的另一個關鍵據點。報告中提及，中文語系的擔保交易服務與地下金融網絡（地下銀行）擴張迅速。其與暗網等交易網路相關聯的加密幣交易規模自 2020 年的 1.23 億美元，至 2025 年暴增至 1,030 億美元，擴張幅度超過 83 倍。

評論：從過去的「最後手段」到如今成為正規化的「迴避工具」，加密貨幣的使用場景已發生質變。TRM Labs 指出，這不單是規模增長的問題，更顯示加密金融正在向策略化、系統化邁進，對現有的國際監管與制裁機制形成挑戰。

另一方面，報告也警示這類活動可能與加密市場整體回溫有關。根據 TradingView 數據，整體加密資產市值正逼近 3 兆美元（約新台幣 94.2 兆元）大關。在市場熱度上升的同時，非法活動也可能同步擴張，突顯政府與民間分析單位攜手制定更具前瞻性的防範策略已成當務之急。