美元走弱引發市場對「貨幣替代」的關注，投資人紛紛尋找法定貨幣之外的避險資產，如貴金屬與加密貨幣。隨著日圓急升、貴金屬創高，加密貨幣出現短線震盪，市場波動性迅速升高。

2024 年以來，美元指數（DXY）已下滑約 1.5%，跌至自 2023 年 9 月中以來的低點，延續去年表現不佳的趨勢。分析認為，美元可能正處於進一步貶值的長期趨勢中。市場研究機構《The Kobeissi Letter》指出：「當前的市場訊號很明確，若不擁有實質資產，就會被市場拋下。」他們強調，法定貨幣的信任正逐步瓦解，市場對「替代儲值資產」與「實體資產」的需求激增。

《The Kobeissi Letter》創辦人亞當·科貝西（Adam Kobeissi）也表示，若美元今年再度收黑，將出現自 2006 至 2007 年以來首度連兩年下跌的紀錄。他補充：「既然貨幣是所有資產的計價單位，當它貶值，自然也會推升金與銀等商品的價格。」

日圓大漲亦是美元下行的主因之一。根據 Reuters 報導，在紐約聯準銀行於外匯市場進行匯率詢價後，日圓兌美元在亞市直接升破 1 美元兌 153.89 日圓，單日漲幅超過 1.2%。市場因此開始揣測，美日可能將於 15 年來首次聯手進行貨幣干預。

這波日圓強勢也對加密資產形成衝擊。市值前 20 大加密貨幣在 24 小時內普遍下跌超過 3%，加密貨幣總市值亦縮水約 1%，降至 2 兆 9,400 億美元。不過週一早間出現部分反彈跡象，對波動性敏感的加密市場仍保有一定韌性。

與此同時，受到美元走弱的刺激，貴金屬價格走勢強勁。黃金突破每盎司 5,000 美元創歷史新高，白銀亦漲破每盎司 100 美元。同時，金銀比回落至 60 以下，多頭格局更為顯著。評論：此現象凸顯了市場對「價值儲存資產」的強烈需求，法定貨幣信任危機正透過金、銀與加密資產三者表現體現出來。

有觀點認為，儘管短期波動加劇，從長線觀察，加密貨幣如比特幣(BTC)與貴金屬一樣，將受惠於「去美元化」趨勢。美元的信任若持續崩解，資金將持續流向分散化資產。然另一方面，地緣政治與外匯波動，也可能在短期內帶來加密市場的劇烈震盪風險。

另一方面，美國 10 年期公債殖利率相對穩定，加上密西根大學公佈的 1 月消費者信心指數升至 56.4，為近五個月新高，反映出美國內部經濟信心與資本市場變動出現一定程度的背離。

評論：這些訊號顯示，美國作為「全球儲備貨幣」的地位正面臨挑戰。川普總統重新執政後，地緣政治與國內政策不確定性加劇，疊加全球貨幣政策可能轉向，正促使市場參與者調整資產配置，強化對「去中心化」資產的佈局，進一步推升了對加密資產與實體資產的重視。

科貝西也強調：「美元作為全球基準貨幣的地位正逐步面臨結構性威脅。」對於加密貨幣市場而言，如何在這波洗牌中找到立足點，將取決於對全球資金移動與政策走向的敏銳解讀。